Добър знак за измъчената от криза германска икономика?

Германската текуща сметка и външнотърговският излишък се увеличиха значително през 2023 г., съобщава Bundesbank в месечния си отчет за март. Излишъкът по текущата сметка нарасна със 78,5 млрд. EUR до 243 млрд. EUR. Увеличението само частично компенсира спада от предходната година. Външнотърговският излишък се увеличава със 121 млрд. EUR до 209,5 млрд. EUR.

Тъй като цените на вносните суровини като природния газ са паднали, „условията на търговия“ (т.е. съотношението между нивата на експортните и вносните цени) са се подобрили. Това беше решаващо за по-високия експортен излишък, пише Bundesbank. Дефицитът в баланса на услугите, от друга страна, се увеличава значително. Твърди се, че трансграничното пътуване след периода на коронавируса може да е изиграло роля.

Що се отнася до асортимента от стоки, износът намалява като цяло след коригиране на цените. Особено силно паднаха доставките на фармацевтични продукти. Значителни намаления има и при металните и химически продукти. Bundesbank пише, че тяхното енергоемко производство е пострадало от продължаващите високи разходи за енергия. Липсваше търсене и на класическо оборудване като машини. Капиталовите стоки като компютри и комуникационни технологии също са доставени по-малко.

Износът за Китай намалява

Според Бундесбанк германската експортна индустрия регистрира „забележими загуби в приходите“. Износът за Китай намаля рязко, включително на автомобили. Износът за Русия отново спадна, не на последно място в резултат на санкциите. Въпреки това имаше малко повече продажби в САЩ. Рязко се увеличиха доставките за Великобритания, включително и на автомобили. Износът за Украйна се разшири значително. Решаващ фактор за това са стоките, доставени във връзка с войната.

Отразявайки по-високото салдо по текущата сметка, германският нетен износ на капитал също се увеличи отново. Според Bundesbank е имало оживено трансгранично търсене на лихвоносни ценни книжа. Както преките германски инвестиции в чужбина, така и преките чуждестранни инвестиции в страната са по-ниски в сравнение с предходната година.

При други капиталови транзакции целевите вземания на Германия срещу ЕЦБ намаляха значително в резултат на по-строгата парична политика; Германският целеви баланс беше 1,075 трлн. EUR през февруари. Относно по-нататъшното развитие на икономиката Bundesbank пише, че слабата фаза на германската икономика ще продължи известно време. В момента има „малко доказателства за икономическо възстановяване за второто тримесечие“, се казва в месечния доклад.

Bundesbank очаква лек спад на реалния брутен вътрешен продукт за първото тримесечие на 2024 г. През последното тримесечие на 2023 г. германското икономическо производство вече се е свило в сравнение с предходното тримесечие с 0,3% след ценови, календарни и сезонни корекции.